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10个月蒸发近3000亿,机构推高茅台“下山”难

文章来源:古脊椎动物与古人类研究所     发布时间:2018-11-17   【字号:         】

从2014年最先,贵州茅台甩开大盘指数一起向上,一涨就是5年,市场都在展望这只超级白马股的极限。许多机构都在研报中展望,对于处于卖方市场的贵州茅台而言,万亿市值只是时间问题。


今年1月18日,贵州茅台总市值突破万亿大关,市场一片沸腾。不外,日中则昃月满则亏的原理同样也适用于贵州茅台。今年10月29日,经年未尝过地板滋味的贵州茅台来了个一字跌停,第二个生意业务日也开出了509.02元的低价。经由几天的调整,停止11月16日收市,贵州茅台报收566元,总市值7034.71亿。在10个多月时间,股王茅台市值较岑岭时蒸发了近3000亿。


贵州茅台为什么会跌?剖析看法多以为,这和茅台10月29日公布的三季报有关系。数据显示,贵州茅台前三季度总营收549.69亿元,同比增加23.56%;扣非后净利润为249.29亿元,同比增添24.11%。这样的数据怎么会不达预期?但仔细分拆一下数据不难发现,贵州茅台2018年第三季度营收同比去年仅增添了3.2%,净利润仅同比增添了2.7%。而去年同期,茅台第三季度营收及净利润增加划分凌驾100%。


中金国际在10月31日发出的研报里指出,茅台增速环比大幅回落,显着低于市场预期。财富证券11月1日研报称,业绩低于预期一方面是由于去年同期公司为了控价改变预收款制度,发货量大幅提升从而导致基期较高;另一方面是2018年以来基酒供应偏紧、难以放量的缘故。


大略统计,从今年6月到现在披露的30余份研报里,凌驾九成的机构给出的建议都是“买入”,“强烈推荐”的也不在少数,却鲜有机构提醒高股价风险。而茅台的焦点问题也正是股价。好比茅台股价在580元左右,购入一手的成本价需要5.8万元。今年前三季度,天下住民人均可支配收入为21035元,北京住民人均可支配收入为46426元。这就意味着,即便收入较高的北京市民想买一手贵州茅台的股票也有些吃力。


那么,炒贵州茅台股票的又是谁呢?谜底是,机构。Wind数据显示,停止2018年三季度末,共有95家基金公司重仓持有贵州茅台5176.99万股,使贵州茅台沦为当之无愧的庄股。


行情低迷时,机构和基金抱团取暖和,为贵州茅台股价保驾护航。业绩不错,券商看多,股价高企,散户无力入局接盘,股票只能在机构之间传导。这是一个环环相扣的链条,任何一个环节的松动,都可能成为推倒市值神话的第一张多米诺骨牌。一旦有机构看空茅台业绩或迫于压力套现退出,而没有新的批量资金接手,砸盘也就随之而来。10月29日那场举世瞩目的跌停,就是活生生的惨案。


更恐怖的是,上市公司司空见惯的减持,都能成为贵州茅台的要害。今年9月1日,贵州茅台通告称,副总司理万波减持700股,占公司总股本的比例为0.000056%。戋戋700股,就被许多投资者剖析为高管高位套现的证据。这种剖析看似谬妄,但其带来的市场恐慌值得思索。


群众买不起的茅台酒成就了散户炒不起的茅台股,机构和基金又资助贵州茅台实现了市值神话的传奇。只不外,当走到山顶时,大股东和机构才发现,下山成了比上山更棘手的难题。


□胡一刀(产经谈论员)

 

编辑 郭铁 校对 吴兴发




(责任编辑:宗纯安)

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